미래 산업: 태양광 선런 vs 드론 온다스, 50억 시장의 승자는?

주간 월가 분석: 시장을 읽는 애널리스트들의 시선

Investing.com이 요약한 지난 한 주간의 핵심 월가 분석을 살펴볼게요. InvestingPro 구독자는 AI 애널리스트 코멘트를 가장 먼저 받아볼 수 있다고 하니 참고해 주세요!

태양광 시장의 선두주자, 선런(RUN)

RBC 캐피탈은 태양광 에너지 기업 선런(RUN)에 대해 ‘아웃퍼폼’으로 상향하며 목표가를 16달러로 설정했어요. RBC는 선런의 가장 큰 강점으로 현금흐름 우위를 꼽았는데요, 2026년까지 약 15%의 견고한 현금 창출 수익률을 확보할 것으로 보았습니다. 특히 주택 소유자들이 세액공제 일몰로 인해 리스나 PPA로 전환하면서 선런이 시장을 지배할 위치에 있다고 강조합니다.

애널리스트들은 2026년 5억 5천만 달러의 현금 창출을 예상하며, 유틸리티 인플레이션과 낮은 인수 비용 등이 긍정적으로 작용할 것으로 분석합니다.

차세대 드론 산업의 선구자, 온다스(ONDS)

화요일, Needham은 드론 기술 기업 온다스 홀딩스(ONDS)를 ‘매수’ 등급에 자신들의 ‘컨빅션 리스트’에 추가하며 목표가 5달러를 제시했어요. 이들은 온다스가 실용적이고 고부가가치 제품 라인업을 통해 차세대 자율 드론 분야의 최전선에 서 있다고 평가합니다.

기술과 정책이 만드는 시너지

Needham은 특히 온다스의 AI 기반 드론인 Optimus와 전술적 대항 요격기 Iron Drone을 최고 수준의 솔루션으로 지목했어요. 이들은 온다스가 단순히 드론을 제조하는 것을 넘어, 자율성과 지능을 결합한 솔루션을 제공함으로써 국방, 국토안보, 중요 인프라 시장에서 기하급수적 성장을 할 것이라 예상합니다.

또한, 트럼프 대통령의 2025년 행정명령은 BVLOS(가시권 밖 비행) 규칙을 가속화하고 미국산 드론을 선호해 온다스에 부정할 수 없는 우위를 제공할 것이라고 강조했어요.

“최고의 드론은 순풍이 불 때 가장 높이 날아오릅니다.”

이러한 분석의 근거는 다음과 같아요.

• 성장 잠재력: 온다스 솔루션에 적합한 시장 규모는 50억 달러 이상으로 추산됩니다.
• 실질적 주문: 2025년 말까지 실제 주문이 예상됩니다.
• 스마트한 M&A: 스마트한 인수합병은 2026년까지 실행률을 1억 달러로 끌어올릴 수 있습니다.
• 저평가된 밸류에이션: 2026년 예상 수익의 16배에 불과해 동종 업계 대비 저렴합니다.

주가 랠리의 급제동, 에이비스와 네트워킹의 재조명, HPE

수요일, BofA는 렌터카 기업 에이비스 버짓 그룹 (NASDAQ:CAR)에 대해 두 단계나 하향 조정을 단행하며 목표가를 113달러로 설정했습니다. BofA는 CAR의 밈 주식 랠리를 강하게 비판하며, 최근의 급상승을 정당화할 펀더멘털이 없다고 지적했는데요.

펀더멘털 부재와 시장의 현실

이 분석에 따르면, 미국 자동차 렌탈 시장은 수요 급감과 가격 붕괴라는 심각한 문제에 직면해 있습니다. BofA는 에이비스의 ‘성장’ 이니셔티브가 2026년 이전에는 의미 있는 영향을 미치기 어려울 것으로 보았어요. 중고차 이익과 감가상각 순풍 또한 ‘신기루’에 불과하다고 일축했죠.

“오늘날의 시장은 CAR에게 무료 상승을 제공하지 않을 것입니다.”

즉, 코로나 시대의 특수성이 사라진 지금, 펀더멘털의 약점을 드러낸 것이죠.

네트워킹의 재조명, 휴렛팩커드 엔터프라이즈

목요일, 모건 스탠리는 휴렛팩커드 엔터프라이즈 (NYSE:HPE)를 ‘오버웨이트’로 상향하고 목표가를 28달러로 제시했습니다. 이들은 특히 HPE의 네트워킹 부문에 주목하며, 시장이 이 사업의 가치를 과소평가하고 있다고 판단했어요. Juniper Networks(JNPR)와의 거래가 HPE의 2026 회계연도 주당순이익(EPS)에 18%의 상승 여지를 줄 것으로 예상하며, JNPR의 역할로 인한 AI 주도 수요가 HPE의 네트워킹 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보았습니다.

모건 스탠리는 HPE의 밸류에이션이 동종 업계보다 낮은 11배의 목표 P/E를 기반으로 33%의 상승 가능성이 있다고 시사했죠.

이러한 긍정적 전망의 핵심은 다음과 같습니다.

• AI 주도 수요: 네트워킹 사업의 AI 관련 수요가 증가하고 있습니다.
• 밸류에이션 매력: 경쟁사 대비 저평가된 밸류에이션이 상승 여력을 제공합니다.
• 실행력: JNPR과의 성공적인 통합이 수익 잠재력을 높일 것입니다.
• 애널리스트 데이: 10월 15일에 있을 애널리스트 데이가 투자 사례를 강화하는 촉매제가 될 것입니다.

가속화되는 성장 플라이휠, 로블록스(RBLX)

금요일, Wolfe Research는 메타버스 플랫폼 기업 로블록스 (NYSE:RBLX)에 대해 ‘아웃퍼폼’으로 상향하고 목표가를 무려 150달러로 설정했습니다. 이들은 로블록스의 ‘플라이휠(Flywheel)’이 강화되고 있다고 평가하며, 이는 단순히 사용자 수 증가를 넘어 콘텐츠 속도 가속화, 지역별/코호트별 가격 세분화, 그리고 최근 시작된 광고 사업에 기인한다고 설명했습니다.

플라이휠과 광고 사업의 시너지

애널리스트들은 로블록스 성장의 핵심 동력으로 ‘플라이휠’ 모델을 지목합니다. 이는 창작자들이 플랫폼에 더 매력적인 콘텐츠를 제공하고, 이는 곧 신규 유저를 끌어들여 사용자 기반이 확장되고, 다시 이것이 더 많은 광고주와 콘텐츠 제작자를 유입시키는 선순환 구조를 만들어냅니다. Wolfe는 로블록스가 아직 거대한 게임 시장(TAM)에서 낮은 침투율을 보이고 있어 장기적인 성장 잠재력이 매우 크다고 강조했어요. 특히 이제 막 시작된 광고 사업이 앞으로 폭발적인 수익 증가를 견인할 것으로 예상했습니다.

밸류에이션과 마진 개선 전망

Wolfe는 로블록스의 밸류에이션이 동종 업계 대비 낮아 매력적이라고 평가합니다. 이들은 주식이 Wolfe의 자체 계산 기준으로 3년 역사적 배수보다 낮게 거래되고 있다는 점을 지적하며, 이는 밸류에이션이 ‘동화가 아닌 스프레드’에 있다고 비유했습니다. 이는 단독으로는 비싸게 보일 수 있지만, 성장률을 고려한 비교에서는 저렴하다는 의미죠.

“플라이휠이 유지되고 광고가 확장된다면, 마진 확대와 배수 상승이 무거운 짐을 들어올릴 것입니다.”

결론적으로, 이 분석은 로블록스가 단순한 게임 플랫폼을 넘어, 콘텐츠와 광고가 결합된 강력한 생태계로 진화하고 있다는 점을 강조하며 성장주로서의 가치를 재확인시켜줍니다.

이번 주 분석 정리: 승자와 패자

이번 주 월가 분석은 각 기업의 현재 위치와 잠재력을 명확히 보여줬습니다. 선런, 온다스, HPE, 그리고 로블록스는 긍정적인 평가와 함께 성장 기대감을 높였습니다. 반면, 에이비스는 펀더멘털 약세로 인한 부정적 전망을 피하지 못했습니다.

궁금할 수 있는 점들: 핵심 질문과 답변

• Q: 월가 애널리스트들의 분석은 항상 정확한가요?

  A: 아니요, 애널리스트의 분석은 시장을 이해하는 데 유용한 도구지만, 100% 정확한 예측은 아닙니다. 시장의 급변, 기업의 예기치 않은 발표, 그리고 거시 경제 상황과 같은 수많은 변수에 따라 결과는 언제든 달라질 수 있습니다. 이 분석들은 투자 결정의 참고 자료로만 활용하는 것이 현명합니다.

• Q: ‘아웃퍼폼’과 ‘오버웨이트’ 등급은 무슨 의미인가요?

  A: 두 용어 모두 긍정적인 투자 의견을 나타냅니다. ‘아웃퍼폼(Outperform)’은 해당 주식이 앞으로 시장 전체의 평균 수익률을 뛰어넘을 것이라는 기대를 의미합니다. 반면, ‘오버웨이트(Overweight)’는 투자 포트폴리오에서 이 주식의 비중을 시장 평균보다 더 높게 가져가야 한다고 권고하는 등급입니다.

• Q: ‘밈 주식’은 무엇을 의미하나요?

  A: ‘밈 주식(Meme Stock)’은 기업의 펀더멘털이나 실적과는 무관하게 온라인 커뮤니티나 소셜 미디어의 입소문을 통해 개인 투자자들이 대규모로 매수하면서 주가가 급등하는 주식입니다. 이러한 주식은 극심한 변동성을 보일 수 있어 높은 투자 위험을 동반합니다.